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绝处也能逢生!贝莱德在短期动荡中仍坚持投资美股

文章作者:来源:www.1985y.com.cn时间:2020-04-05



世界最大的资产管理公司贝莱德的董事总经理托尼德斯皮里托(Tony DeSpirito)在最近的一份报告中表示,新皇冠流行病的影响只是暂时的。投资者现在需要做的是坚持下去,为可能的复苏机会做好准备。此外,该报告还列出了他认为将在复苏中醒来的股票。

新皇冠病毒在全球的传播迅速逆转了2020年初推动股市上涨的积极势头。这种波动可能会持续,因为投资者正在权衡新的皇冠流行病对企业利润和全球供应链的影响。贝莱德预计该公司今年的业绩将受到严重打击,但认为新的皇冠病毒只是一个临时事件(可能会持续3至6个月),不会永久损害世界经济和公司的盈利能力。美国股市最近的下跌尤其明显,但历史表明,随着市场恢复稳定,投资者的耐心也会得到回报。

这不是2008!

波动总是令人不安,但背后的原因非常重要。尽管由“新皇冠病毒”驱动的市场波动相当于全球金融危机期间的波动,但这不是2008年。新皇冠病毒的影响不是由金融系统核心的危机造成的,而是蔓延到经济的其他领域。现在,经济基础更加坚实,金融体系更加稳定。事实上,自2008年以来实施的政策和保障措施正在不断加强金融体系。

那么,你现在想做什么?事实上,当市场剧烈波动时,很少有投资者擅长交易。股票市场几十年的历史告诉我们,“这一切都会过去。”从历史中学习,对长期投资者来说,最谨慎的方法是坚持下去,为市场从动荡中复苏时可能出现的机会做好准备。

未来的机会是什么?

贝莱德认为,最值得关注的是那些经历过巨大冲击的板块,以及那些能够适应任何环境的板块。它们包括:

1。高质量的周期性股票。市场敞口大(或“高贝塔”)的股票表现低于我们的预期。贝莱德认为,这些高贝塔周期股票可能会导致股市反弹。投资者应该关注那些拥有高质量资产负债表和自由现金流的公司,以便在市场低迷时期保持运营灵活性。

2。价值股。诚然,各种股票都下跌了,但价值股受到的打击尤其严重。这是今年迄今为止表现最差的风格因素,在年初的上涨和随后的抛售中,其表现落后于动量、最小波动性和?柿恳蛩亍1蠢车氯衔诰颂乇鸺本绲南碌螅唐诒硐植罹嘟崴跣 @犯嫠呶颐牵壑倒傻母叻迤谕ǔJ撬谴铀ネ酥懈此盏氖焙颉?

3。医疗保健。自2月19日经济开始下滑以来,该行业的表现一直好于大盘。截至3月16日,摩根士丹利资本国际(MSCI)医疗保健指数仅下跌22%,而标准普尔500指数下跌约29%。考虑到板块的防御性及其对经济周期的有限依赖,这是可以预期的。贝莱德仍然喜欢医疗保健行业的灵活历史,并认为随着民主党提名接近尾声,与选举相关的担忧正在消退。

4。美国股票市场。没有一个地区幸免于最近的衰退。然而,与其他发达市场相比,坚持投资美国股市有几个原因:美国经济的多样化、进一步实施货币和财政刺激措施的灵活性以及大量可用的工具。此外,美国公司的估值和质量都特别好。

最后但同样重要的是,股票市场的“杠杆”仍然需要避免。在经济低迷时期,高负债率的股票表现不佳。尽管杠杆股票有望引领经济复苏,但贝莱德将避免最坏的情况。因为如果衰退比预期的更严重、更持久,像这样的公司可能会破产,从而对投资者的资本造成重大损害。

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