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鸡蛋迎消费淡季预计会现下跌行情宜逢高布空

鸡蛋期货1501合约目前处于布林通道的上边缘,面临巨大的上行压力。现货市场春季新铺设层数增加,破损率低,后期供应量将继续增加。在需求低迷的背景下,我们预计鸡蛋将走出下跌趋势。

季节性趋势是显而易见的

鸡蛋价格通常一年有两个高点和两个低点。春节前,这是一年中的最高点,原因有三。首先,适合蛋鸡的温度在13到23度之间。冬季气温低,产蛋率下降。大型养殖场通过补充光照等保温措施可以保证蛋鸡的产蛋率,但同时也会增加养殖成本。其次,春节前,大宗商品将集中储备,消费将相对强劲,这将推高鸡蛋价格。第三,运费通常会在春节前上涨,导致鸡蛋价格上涨。

今年的第二个高点是在9月2日左右,原因有四:第一,玉米在9月份处于绿色和黄色作物时期,饲料价格很高。第二个原因是九月正好是学年的开始,这在某种程度上推动了需求。第三,这两个节日的影响提振了对鸡蛋的需求。第四,夏季气温偏高。夏季舍温达到30度后,鸡的采食量每增加1度就减少1.5%,舍温超过35度,蛋鸡难以进食,导致饲料转化率下降,产蛋基本停滞。

鸡蛋价格一年中有两次低点。首先,四月是今年的第一个低点。此时,刚过春节,市场处于早期消费集中采购的库存阶段,消费相对较低。第二,企业3月和4月尚未全面启动,企业食堂消费需求不大。第三,4月份的春季气候最适合蛋鸡,产蛋率为全年最高。短期供求关系相对宽松,因此3月和4月的鸡蛋价格通常是今年最低的。10月份也将出现年内低点。首先,假期后对鸡蛋的需求将大幅下降,对鸡蛋的需求将大幅下降,这将导致供应过剩。其次,节后温度有利于提高蛋鸡的产蛋率。供求关系放松后,鸡蛋通常会在一年内达到低点。根据分析,我们认为鸡蛋在11月份可能会大幅下跌,价格为4200元/500公斤。

5月中旬,蛋鸡种苗价格走出了舞台高点。蛋鸡种苗价格之所以会上涨如此之高,是因为蛋鸡种苗供不应求,也就是说,有一种情况是大多数蛋鸡种苗都以中性种苗为补充。一般来说,从育雏到产蛋大约需要4个月的时间,而如果集中在5月中旬,蛋鸡的库存将在10月份达到最高点。从蛋鸡的利润中可以发现,自9月份以来,蛋鸡的利润已不再呈下降趋势。从过去几年的历史波动规律来看,10-11月是传统鸡蛋消费的淡季,需求将逐月大幅下降,鸡蛋现货价格最迟也将在11月大幅下降。

消费疲软,坏蛋

今年国内消费普遍疲软。以中秋节为例。在过去的几年里,中秋节鸡蛋的消费量达到了今年的最高点,但今年却出现了旺季不景气的现象。据了解,与去年相比,中秋节月饼的消费量下降了60%以上,而对月饼原料鸡蛋的需求却大幅下降。此外,管理层还出台了消费限制的“八项规定”,这也在一定程度上抑制了需求。建议高布局鸡蛋1501合同为空,成本线尽量控制在4900-5000元/500公斤,中长期目标位置为4300元/500公斤,止损为5200元/500公斤。

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